Организационные аспекты увеличения денежного потока акционерных обществ

В данной статье представлено увеличение свободного денежного потока компаний, занимающихся ценными бумагами. Свободные денежные потоки акционерных обществ показывают, насколько эффективно используются оборотные средства. При этом, если в деятельности компании свободный денежный поток уменьшается за счет увеличения оборотного капитала, это означает, что акционерные общества неэффективно используют оборотные средства при покупке низкодоходных активов. В статье рассматривается использование теорий отечественных и зарубежных экономистов относительно рассчета свободного денежного потока. Проанализированы свободные денежные потоки выбранных в исследовании акционерных обществ «Андижондонхусулот», «Андижанское областное электросетевое предприятие» и «Коканский механический завод» и выявлены, что изменения основного капитала (Bc), оборотного капитала (Wc) и расходов на амортизацию (De) взаимозависимы. Отмечено удвоение свободных денежных потоков рассматриваемых компании. Проведен анализ бухгалтерского баланса АО «Андижондонхусулот» за 2017-2021 гг, динамика чистых реинвестиций акционерных обществ.

Автор уточняет, что при определении свободного денежного потока акционерных обществ, показатель EBIT компании используются после учета операционного дохода и уплаты налогов.

Основываясь на результатах исследования, выделяются важные аспекты увеличения свободного денежного потока компании.

1. Jensen, Michael (1986). Agency Costs of Free-cash-flow, Corporate Finance, and American Economic Review 76, 323-329.

2. Agrawal A. & Jayraman N. (1994). The Dividend Policies of All-Equity Firms: A Direct Test of the Free Cash Flow Theory. Managerial and Decision Economics, 15, (2), 139-148.

3. Hackel K.S., Livnat J. & Rai A. (1994). The Free Cash Flow/Small-Cap Anomaly. Financial Analysts Journal, 50, (5), 33-42.

4. Baule R. 2018. The cost of debt capital revisited. European Financial. Business Research, Volume 12, Issue 2, pp. 721–753.

5. Bhojraj S., Lee, C.M.C., 2002. Who Is My Peer? A Valuation Based Approach to the Selection of Comparable Firms. Journal of Accounting Research 40, 407-439.

6. Dirk Brounen, Abe de Jong and Kees Koedijk (2004) “Corporate Finance In Europe Confronting Theory With Practice”, erim report series research in management, 1-44.

7. Qurbonov Kh. Corporate Finance. – Т.: Economy and finance, 2007, 40pg.

8. Elmirzayev S. and others. Financial market. Textbook. – Т.: “Economy and finance”, 2019. – 324 pg.

9. Toshmuradova B.E., Elmirzayev S. E., Tursunova N. R. Financial management. Textbook. – Т.: TFI, 2017, 140 pg.

10. Burkhonov A. U. And Khamdamov O. N. Financial management. Textbook. -Т.: “Innovative development” publishing house, 2020, 240-241 pg.